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险资入市未能阻挡大盘暴跌

发布时间:2021-01-08 02:28:48 阅读: 来源:绗缝机厂家

从盘中热点来看,两市超过九成个股下跌,各大行业全线跌超过2%,基础化工、造纸印刷、电力设备与新能源三个行业跌幅均超过4%,家电、钢铁、纺织和服装等行业也跌幅居前。银行板块表现低迷,板块内个股无一上涨,兴业银行(601166)、华夏银行(600015)、深发展(000001)、招商银行等跌幅较大。地产板块表现不佳,深国商、创兴置业(600193)跌停,中江地产(600053)、鼎立股份(600614)、信达地产(600657)等跌幅居前。

消息面

暴跌或探出真正底部

在指数暴跌背景下,恐慌投资者正在四处寻找原因。我们分析认为造成长阴调整原因总的可归纳为以下几点。

第一,国际板的负面影响。国际板的开通对市场资金分流作用明显。再加上A股的估值明显高于可能上市的国际板优质蓝筹股,市场担心会进一步拉低A股估值。

第二,资金面的不确定性。据悉,5月12日重启的3年期央票,短期内受制于流动性突然趋紧等原因,本周将不再发行。这与此前市场预期的隔周发行产生较大偏差,未来资金面波动或继续加大。同时,该央票停发也被市场认为是与加息等货币政策可能密切相关的行为。

第三,观望跟风的投资情绪占据主流。目前市场对经济增长放缓和高通胀的现状表现出一定的担忧,导致盘面上涨时乏力,而下跌时却易因情绪变化而跟风导致大盘跳水力度变大。当然,处于观望态度的投资者也寄望通胀预期在政策调控下有所好转,因此主动做空的愿望并不强烈。

从周一的快速下跌格局看,股指本周再次形成探底线的可能性较大。由于蓝筹股整体估值水平偏低,年线附近可能就是本轮调整的极限目标位,指数向下空间有限。目前指数在经长阴打压后已显现一定空间,后几日可能会以小幅震荡整理恢复信心,随后通过反弹形成此轮下跌底部。技术上对照2010年6月中下旬与2011年1月下旬的探底K线形态来看,在出现单日暴跌破位后更容易探出真正底部。操作上,暴跌使个股腾出反弹空间,待市场恐慌性抛盘出尽后,投资机会或将来临。

(世基投资 罗燕苹)

今日市场

今日市场四大看点

经过昨日的大幅杀跌,股指击穿2800点大关并跌破了年线,出现非常难看的破位趋势,那么后市大盘将如何演化呢?我们认为可重点关注今日的四大看点:

1.年线支撑几何。昨日收盘刚好跌破年线,年线一直被称为牛熊分界线,如果有效跌破年线,股指可能将会弱势一段时间,所以年线是多头的一个重要屏障,不能随便丢失,预计接下来几日会出现年线争夺战。

2.水利股能否维持强势。昨日唯一值得一提的就是水利股受多地持续干旱刺激出现逆势飙升,尤其三峡水利(600116)强势涨停、位居两市排行第一,形成了不错的赚钱效应,今日可关注其能否维持强势,使赚钱效应得到扩大。

3.银行、地产能否止跌企稳。昨日大盘出现巨阴破位,一部分原因就是银行、地产的弱势表现,由于经过前期大幅调整,银行、地产等权重股已经处于低位,近期可关注它们能否提前止跌企稳来支撑大盘。

4.成交量能否再度大幅萎缩。昨日大盘大跌中出现成交量明显放大的局面,沪市结束了上周连续三天低于1000亿的局面,重返1100多亿的水平。投资者可重点关注成交量再次大幅萎缩的时机,最好能创出上周五的地量水平,届时股指有望出现止跌企稳。

总的来看,短线投资者可关注2768点附近的支撑,如果市场继续弱势,该支撑在近期被有效跌破,那么大盘可能要考验1664点和2319点连线的长期上升趋势线的支撑,目前该趋势线大约在2660点附近,并且以大约每天1个点的速度上升。

(广州万隆)

技术解盘

历史底部多尖底

市场的逆转可能以两种形式出现:一种是由于谨慎情绪的集中释放导致市场先跌后反转,另一种是继续缩量严重超卖而逆转。无论哪种逆转,对于机构投资者而言都应该逐步买入股票,在下跌中加仓,在反转趋势明确后绝地抢反弹。A股历史上大部分的股指底部都是尖底,但是绝对的低点只有神仙才知道,而且在尖底的时间非常短暂,成交量也非常少,因此,尖底时缺乏交易价值,能够在尖底处大量买入股票的投资者少之又少。对于后一种反转形态,当前更没有必要谨慎了,逐步买入自己看好的品种就可以了,越往下仓位越高。当前股指可能相当于2008年的1800点、2010年的2500点和今年一季度的2700点,继续向下的空间很有限。

至于市场逆转的因素,如果短期迅速下探形成尖底形态,则非常有可能是来自于谨慎情绪的集中释放,之后由于大跌反而吸引大量的投资者入市,如果向上则很可能是超卖加上政策面的变化。

(银河证券)

操作策略

低估值品种

攻守兼备

首先是不要恐惧,应以积极的心态看待目前的市场。对于机构投资者而言,左侧逐步买入,越跌越买。如果没有仓位限制,至少应有60%的仓位,股指下跌50点则仓位增加20%,如果跌到2700点就可以达到九成以上的仓位。对于个人投资者而言,激进一些的可以左侧买入,谨慎一些的可以在逆转后右侧买入,只不过右侧买入时要非常果断,否则由于仓位太低可能追悔莫及。

在行业与品种选择方面,低估值品种是主要的投资思路。无论是圆弧底还是尖底形态,低估值品种都是不错的选择,进可攻、退可守,如银行、家电、食品、商业等。其次,是估值相对较低但行业基本面较好的品种,比如电荒将给电力设备、煤炭带来较好的投资机会。

(银河证券)

上周,号称“国家队”的保险资金“火热入市”,也让市场纷纷猜测底部是否已真正到来。笔者认为,指数底部仍需继续打造,趋势性投资机会或在6月之后逐步显现。

保险资金自2005年2月被批投资股票市场以来,其一举一动都受到了市场的强烈关注。一方面,保险资金被赋予了一定的“国家色彩”,加上保险机构作为基金的上游客户,其动向对市场资金流向将起到一定的引导作用;另一方面,从历史情况看,保险资金屡次成功上演“抄底逃顶”,对市场节奏的准确判断让其富有一定的“传奇色彩”。2005年社保基金大幅进军A股市场,在2006年至2007年的大牛市中收益颇丰。在2007至2008年又成功逃顶。而到了2008年年底,社保基金又再次成功抄底。因此,此次险资入市被人们视为“市场底部”的到来。

险资入市短期影响有限

笔者认为就险资入市判断市场筑底到位依然为时尚早。

首先,保险资金惯于左侧交易,在行情下跌时不断建仓摊薄成本。另外,保险资金的资金量“块头大”,其建仓过程通常较为缓慢,其目标是锁定中长趋势。

从历史情况来看,在2005年2月保险资金入市之后,上证指数随后不久从1326点跌至最低998点。但中长趋势上把握住了随后历时2年多的大牛市。不过,从保险资金建仓到牛市启动,其间经历了超过1年的漫长时间。保险资金在2008年年底抄底也出现同样的情况。

不难看出,保险资金的自身特点注定了其只能预示中长趋势,对市场的短期走向无法提供更多有意义的参考。

其次,本次保险资金入市的资金量相对有限。本次社保基金划转的100亿元资金,其中60亿元用于权益类投资,40亿元用于债券类投资。这相对于中国A股市场万亿级别的流通市值而言,显然微不足道。不过,也有人认为,这仅是社保资金的“先头部队”,后续的资金流入依然非常可期。但中国平安加仓100亿元之后,未有明显的跟进动作。其他多数的保险巨头也无实质性的行动。

此外,从第三方机构监测的基金仓位数据来看,近期基金仓位大幅降低已不足75%。这同保险资金的动向相比出现了较大分歧。

保险资金入市对指数短期运行产生的影响有限。但从中长趋势来说,目前指数整体处于相对低位的概率加大。

(格林期货石敏)

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