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金融部门杠杆高企-【资讯】

发布时间:2021-07-15 12:21:24 阅读: 来源:绗缝机厂家

目前我国金融机构杠杆高主要表现存贷业务和表外业务两个方面。6月前10天,全国银行信贷增加近万亿。从表外业务来看,目前几乎所有的金融机构都从事代客理财业务,理财业务从以下两方面加大了杠杆:

首先,中国理财市场几乎所有的理财产品从本质上来看都是“债”的投资而非权益投资,刚性兑付文化增加了金融机构的或有负债,从而在实际上增加了杠杆率。

非但如此,部分金融机构在理财业务中采用了短钱长用的期限错配策略,即将短期的理财资金投资于长期资产,当理财资金到期后,用另外的理财资金或自有资金对接。本来期限套利是金融机构的基本盈利模式,但如果业务思路激进,这种期限错配使用过多,导致金融机构无法准确预测某个时间点自身的现金流状况,就会导致头寸失控。

金融机构的高杠杆必然导致企业的流动性过剩和高杠杆经营——各类金融投资机会预期回报远远高于实业投资回报,企业开始慢慢淡化实体经营,开始类金融机构运营。这个现象目前表现的尤为突出:上市公司不扩大产能利用大量闲置资金购买银行理财产品和信托产品、非上市公司利用各种方式从事民间借贷从中牟利,大量资金流向增价资产和政府投资,实体经济被“抽空”。这正是目前经济增速缓慢、房地产价格高企、地方债务平台泡沫出现的原因。

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