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【资讯】你能像巴菲特那样总有现金吗

发布时间:2020-10-17 01:14:48 阅读: 来源:绗缝机厂家

你能像巴菲特那样总有现金吗?

在分析巴菲特财富增长模式时发现,稳定的现金流和坚持价值投资,是其实现财富增长的两个关键要素。  长期而言,股市总体趋势是向上的,但受到内外部环境和投资者心态变化的影响,又表现为一段时间内在某个价格区间上下波动,尽管如此,投资者也很难把握股市涨跌规律做到低买高卖,所以大多数投资者会选择长期持股,这容易导致投资者在牛市中形成的财富在熊市中遭遇缩水。对于那些没有持续现金流入的投资者而言,除了眼睁睁看着财富遭受损失外别无他法,即使在下一轮牛市到来之际,财富有所恢复,但由于在熊市没有足够的现金买入更多廉价股票,从而无法在牛市阶段形成财富的快速增长。  巴菲特掌管的伯克希尔哈?撒韦公司是一家保险公司,保险业最大的特点是可以定期收取投保人的保费,由于对被保险人的保险金支出存在较长时间的滞后期,保险公司可以藉此进行实业或证券投资,实现资产增值,投资收益率高的保险公司在制定保险费率时具有较强的竞争优势。这种持续的现金流入可以帮助保险公司无论在牛市阶段还是熊市阶段均可据实入市选择投资品种,尤其是在熊市阶段可以买入更多廉价股票。巴菲特之所以无惧股票价格的涨跌,经常买入被市场低估的股票,原因之一便是保险公司为他带来长期稳定的现金流入。同理,就个人投资者而言,如果有持续稳定的薪金或其他收入来源,那么也同样可以在熊市阶段买入更多廉价股票,为将来牛市阶段的财富增长创造有利条件。  不同于那些热衷于牛市中从众、跟风的投资者,理性的投资者更注重内在价值的评判,他们往往选择那些价值被明显低估的股票。事实上,除了交易价格上的变化,股票所代表的企业并未因牛市或熊市有太大改变。巴菲特关注股票内在价值,基于对“当市场恐惧的时候贪婪 ” 的理解,在市场低迷时买入并长期持有一些被市场低估的股票,并选择在市场高奏凯歌之时主动退出,最终实现财富的稳步增长。  从哈撒韦公司投资组合中不难看出,除了可口可乐、美国运通、沃尔玛等长久持有的几只股票外,巴菲特会视情况适时调整投资组合,尤其是当市场中某些股票被明显低估或高估时。以当年投资中国石油为例。早在2003年,正值香港股市低迷时期,巴菲特以每股约1.6至1.7港元的价格大举买入中国石油H 股23.5亿股(对应上一年财报的市盈率和市净率分别约为6倍和0.9倍).4年后的2007年,当股价涨至12港元时(对应上一年财报的市盈率和市净率分别约为15倍和3.5倍),尽管市场仍处于牛市,但理性的巴菲特毅然卖掉了中石油。不包括每年的分红派息,4年间巴菲特投资中石油取得了丰厚的回报,其账面盈利超过7倍。可见,真正的价值投资者不感情用事,他们有独立的价值分析和判断,不跟风不炒作,会根据价格变化对资产组合进行合理配置。  巴菲特曾说:“有时候,我说简单却又不容易,股票投资不需要巨大的智慧,一般的智慧就可以,但很多时候需要一种稳定的情感和态度。赚钱不是明天或者下个星期的事情,而是你买一种5年或10年后能够升值的东西。这不难描述,但有些人发现后真的去做的时候却很难做到,很多人希望很快发财致富,我不懂怎样才能尽快赚钱,我只知道随着时日增长赚到钱。” (高旭)

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