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资金荒加剧A股创年内新低

发布时间:2021-01-07 21:33:42 阅读: 来源:绗缝机厂家

央行收闸:加息预期高涨

“资金面六月飞雪”,中信建投用这样的标题来点评央行今年的第六次提高存款准备金率,存款准备金率至21.5%的历史新高,从去年11月到今年6月,准备金率连续上调9次,从17%直线上升至21.5%,冻结资金超过3万亿,对市场的累积效应不言而喻。

不过,市场并未认为紧缩政策已到顶。多个机构预测,存准率最终会达到24%以上,而加息会是央行的下一招,有业内人士预计,时间点可能就在7月中旬。

连续提高存款准备金率使资金面紧绷,民间借贷利率目前最高已飙升到每月5%-6%。在年内第六次上调存款准备金率后,隔天银行间市场资金利率全线飙升。其中以7天跨缴款日品种上升幅度最大。当天7天Shibor(上海银行间同业拆借利率)大幅上涨了202.33个基点至6.1825%,隔夜Shibor则上涨了50.36个基点至3.9878%。7天回购利率当天最高则触及了8%,加权平均利率达6.15%,较前一交易日也上行了200多个基点。

除资金利率飙升外,债券二级市场收益率也全线大幅上行,资金面的紧张态势加剧。

扩容抽水:万亿融资不减

2009年新股在沪指2800点左右恢复发行。一个多月后,沪指创下3478点的反弹最高点。其后股市持续下行,但融资潮却未见平息。去年创业板“三高”发行,银行股再融资肆无忌惮,让投资者记忆犹新。

来自证监会的统计数据显示,2010年,A股市场融资总额达到了1.03万亿元,较2009年的4609.54亿元大幅增长123%,A股融资全球独大,指数涨幅则倒数第三。

然而,今年融资却未见减缓。据Wind数据,仅前5个月,A股市场的首发、增发和配股共计募集资金达3625.4亿元;公司债、可转换债和可分离债共计募集资金则达758.7亿元。也就是说短短5个月之内,证券市场融资累计已达4384亿元。今年再破万亿已毫无悬念。据统计,目前仅已有预案的上市公司再融资和发债的预计融资额度达5216亿元。

这些扩容压力还不是全部利空。因为国际板临近的消息更是令市场恐慌。国际板对市场带来两大利空,一是会拉低估值,所以估值过高的创业板和中小板近期暴跌。二是会抽走市场大量资金。

在市场不断下跌中,持股成本极低的大小非纷纷将股票变现为钞票。据统计,今年A股日均减持数量为4亿-5亿元左右,形成另一个抽水机。

市值蒸发:资金撤离股市

上周,沪指下跌2.3%,创下年内新低。据监测数据表明,全周深沪两市合计净流出资金237.08亿元,其中机构资金净流出18.66亿元,散户资金净流出218.42亿元。五个交易日中,资金有4个交易日表现为净流出。

缺少赚钱效应,投资者买股的意愿急速下降。据央行6月15日公布的“储户问卷调查报告”,在“储蓄、投资、消费意愿”上,83%的城镇居民倾向于储蓄。其中41%偏好“投资债券、股票、基金等”变相储蓄,42%偏好“储蓄存款”。至于投资方式,选择“房地产投资”的居民占22.2%,仍为居民投资首选。其他依次为“基金理财产品”21.9%,“债券投资”13.2%,“股票投资”11%,“债券”取代“股票”升至居民投资第三选择。在2008年三季度,居民股票投资意愿曾降至历史最低点的8.2%。

今年以来,“打新不败”的神话也已经破灭。据Wind数据,截至本月16日,今年以来共上市156只新股,其中首日即破发的有60家,首日破发率为38.46%。以复权价算,上市以来盘内出现过破发的132只,盘内破发率高达84.62%。

新股屡屡破发使打新资金急速逃离。Wind数据统计显示,2011年1月1日至6月16日,网下有效申购资金累计为4115.6亿元。去年同期,网下有效申购资金累计为2.7万亿。仅网下申购资金这部分同比就减少了2.29万亿,缩减比例高达84.76%。

八菱科技(002592)的首发失败之后,一些专家开始感叹,连机构当托也不容易了。因为新股首发失败,这是A股市场之上头一遭。这是不是市场信心低迷的一个标志呢?

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