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押宝刺激内需牌和通胀预期

发布时间:2021-01-22 12:13:46 阅读: 来源:绗缝机厂家

4万亿投资拉动对资本市场影响力渐弱,行业振兴转为区域振兴,目前全国巡演行程过半。宏观经济走势尚有待观察,股市在2500点上下盘整迷雾重重。对此,券商等机构开始提前谋划布局,国家有可能出台进一步刺激经济政策的受益板块,房产消费类板块成为通胀预期和内需刺激政策的交叉火力覆盖范围,而苏宁电器(002024)等消费个股也被券商悄然纳入关注视野。周二收盘后新华社报道,国务院常务会议决定,研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”政策措施,财政安排相应补贴资金70亿元人民币。

券商关注刺激内需政策

随着辽宁“五点一线”的经济带动政策逐渐浮出水面,区域振兴基本已经巡游了半个中国。目前,几乎仅剩华北和西南地区。近日,鹏华基金公司基金经理黄鑫分析称,区域振兴多是短暂行情。而从实际盘面情况看,海西、深圳地区的区域振兴计划或预期提前反映或是仅有一两天行情。

记者在采访中获悉,关注中期行情的众多券商、私募等,目前纷纷开始悄然思考国家“政策棋”下一步会落在那里,希望提前布局相关板块以博取利好收益。

“我们上游关注资产类的地产和煤炭,下游则关注消费。”国信证券泰然九路投资总监李旦昨日表示,“温总理一直说,‘国家经济振兴计划还有牌’,我们分析,该出的牌差不多都出了,下一步极有可能出台提振国内消费刺激方案。因此建议提前布局消费类个股,比如苏宁电器类。”另外一条投资逻辑主线是:在通胀预期下,很多资金都会提前涌入资产类个股,因此建议中长期可关注地产和煤炭。

长城证券策略分析师吴土金日前亦分析认为,目前国内经济主要问题是内需不足。为了刺激内需,国家会增加市场货币供应量,“创造”需求。因此今年下半年经济可能由通缩转为通胀,在通胀预期下,一些敏感的资金,包括海外热钱会涌入国内资本市场或港股。因此,可重点关注该类相关板块。

长城证券策略分析师高凌智分析认为:未来政策走向,短期之内还要看宏观经济数据表现,“如果经济不稳,有下行趋势,可能会出台一揽子计划,振兴国内需求。重点应该还是会放在地产、汽车等龙头板块的支柱型产业上。另外,通胀预期的受益板块也是地产。”他认为“苏宁电器、武汉中百(000759)等泛内需类个股,反应比较慢。”

业内激辩新政策出台概率

而对国家继续出台内需刺激计划的概率大小,各家券商看法不一。

“十大产业振兴计划的出台更多的是应对金融危机,并借机进行经济转型。”国金证券(600109)分析师许柯说。随着十大产业振兴计划的陆续出台,十大产业振兴包含的内容远非目前人们所看到的这么多。

“事实上十大产业振兴就有300条具体措施等待落实。”渤海证券宏观策略研究员黄锋表示,“加上区域振兴计划,目前国家再出台投资政策的可能性不太大。”

一位不愿具名的分析师认为,“从4月份的经济数据来看,经济恢复得还不错。考虑到国家财政压力,估计短时间内不会有新的投资政策出台。”但是,消费刺激依然有可能成为下一个投资热点。考虑到国家的投资压力,“消费是未来最值得考虑的刺激方向。”上述不愿具名的分析师表示,但由于消费有一定的滞后性,至少要过一两个月才能决定是否刺激消费。

医疗、传播板块或将间接受益

事实上,在金融危机发生之时,刺激消费从未停止过,最典型的就是地方政府发放消费券、旅游券,前期政府出台的汽车下乡、家电下乡等一系列促进农村消费的鼓励政策。但分析师表示,随着经济的逐渐走暖,消费券、旅游券的发放数量在减少。

另外值得关注的是,推动消费刺激主要的问题在于消费信心,这个指标取决于就业情况、居民实际收入、对未来经济的预期等等因素。有分析师表示目前消费信心指数并不乐观。“短期内,股市所带来的信心还是可以的,但是从长期来看医疗、住房、收入分配始终制约着消费信心。”上述不愿具名的分析师表示。黄锋也认为,“目前的消费信心处于震荡态势,不是完全乐观。它有赖于收入、就业指标,但根本的在于医保、教育等制度建设。”这表明,医疗板块、文化传播板块或有机会。而商业消费行业分析师姚雯琦则表示,即使有消费刺激方案出台,商业零售终端受益的可能性并不大。

本报记者 梁永建 实习生 杨心田

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